北溪一号 无限期关闭，天然气概念股掀涨停潮

GoldMan

　9月5日消息，天然气概念股持续拉升，截至发稿，首华燃气(17.520, 2.16, 14.06%)涨超13%，南京公用(6.790, 0.62, 10.05%)、洪通燃气(14.400, 1.31, 10.01%)、九丰能源(27.520, 2.50, 9.99%)涨停，新奥股份(21.340, 1.94, 10.00%)、水发燃气(9.250, 0.84, 9.99%)、佛燃能源(14.270, 1.30, 10.02%)、天富能源(6.390, 0.26, 4.24%)等股拉升上涨。

　　“北溪一号”无限期关闭

　　消息面上，据新华社报道，俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。在俄气宣布“北溪-1”管道将完全停止输气后，德国经济和气候保护部2日发表声明说，目前天然气市场形势十分紧张，但德国的天然气供应仍有保障。德国天然气存储设施储备量已达84.3%，10月份存储量达到85%的目标预计可以在9月初实现。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当天对G7达成的协议回应称，对俄石油价格实施限制的计划“十分荒谬”，这将导致石油市场严重不稳定。如果不友好国家对俄能源价格设置上限，俄将开始向按市场条件运行的国家供应石油。俄联邦安全会议副主席梅德韦杰夫也表示，若欧盟实施价格上限，俄将不会再向欧洲供应天然气。

　　欧盟机构“欧洲稳定机制”分析称，如果俄罗斯停止天然气供应，将可能导致欧元区国家于年底耗尽天然气储备，意大利和德国两个风险最大国家的国内生产总值或损失2.5%。

　　政策面上，近年来，我国出台了一系列政策支持天然气行业高质量发展。“十四五”规划提出，要加快建设天然气主干管道，完善油气互联互通网络。各项支持政策的推出落地实施，为燃气行业的发展提供了坚实的政策支撑。同时，随着气化乡村及乡村振兴目标的深入推进，天然气将迎来新一轮的需求增长预期，行业发展良好，未来可期。

　　此前，《中国天然气发展报告（2022）》在京发布，《报告》对我国天然气市场进行了展望。预计2022年全国天然气产量2200亿立方米左右，力争全年增产100亿立方米。天然气表观消费量3750亿~3800亿立方米，增长率1%~3%，下半年需求将受到今冬明春气候不确定性、国际能源市场价格大幅波动不确定性双重影响。

　　开源证券认为，2022年冬季，若德国的天然气储备进一步消耗完，届时俄罗斯若未恢复通气，或将使欧洲诸如巴斯夫、赢创等企业的化工产能开工率大幅降低，关注MDI、维生素、炭黑等欧洲产能占比较大或者需求较大的化工品。

　　光大证券(16.120, 0.27, 1.70%)（维权）认为，地缘政治局势持续紧张，中长期上游资本开支不足造成原油供给增长乏力，预计中长期内油价将维持中高位；欧洲天然气危机持续发酵，天然气有望维持景气，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中海油、中石化、新奥股份、中曼石油(22.990, 0.76, 3.42%)；第二、油服板块，中海油服(15.490, 0.48, 3.20%)、海油工程(4.760, 0.13, 2.81%)、海油发展(2.880, 0.11, 3.97%)、石化油服(1.970, 0.05, 2.60%)、博迈科(14.150, 0.99, 7.52%)；第三、民营大炼化板块，恒力石化(19.120, -0.03, -0.16%)、荣盛石化(14.180, 0.13, 0.93%)、东方盛虹(19.380, 0.22, 1.15%)、恒逸石化(9.130, 0.11, 1.22%)、桐昆股份(14.430, 0.08, 0.56%)；第四、轻烃裂解板块，卫星化学(21.300, -0.48, -2.20%)和东华能源(9.370, 0.18, 1.96%)；第五、煤制烯烃，宝丰能源(13.590, 0.19, 1.42%)；第六、三大化工白马，万华化学(88.650, 1.70, 1.96%)、华鲁恒升(29.000, 0.90, 3.20%)和扬农化工(112.090, -1.04, -0.92%)。

　　天风证券(3.020, 0.02, 0.67%)研报称，对2022年H2国内天然气供给量进行预判，不同LNG进口增速假设下分别测得2022年全年的天然气供需缺口分别为-27.3/-52.87/-78.43亿方左右。 重视上游气源标的与强α个股。对于上游气源标的而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，但成本端相对固定，上游标的有望持续享受提价带来的盈利弹性。